谷歌集合竞价与连续竞价的区别是什么？核心差异有哪些

谷歌集合竞价的定义与运行机制

**谷歌集合竞价是指在特定时间段内，所有买卖订单集中申报，系统根据规则一次性匹配成交的过程**，就像学校组织的集体采购，大家把想买的东西和价格报给老师，老师汇总后找一个大家都能接受的价格统一成交，在谷歌的交易体系里，这个“特定时间段”通常是每个交易日的开盘前，比如美股市场的谷歌股票集合竞价一般在开盘前30分钟到开盘时进行，这时候不管你是想买100股还是1000股，都得在这段时间内把订单提交上去，系统不会马上成交,而是先把所有订单收集起来。

我之前帮朋友小明分析过他的谷歌广告竞价，他一开始搞不懂为啥早上提交的订单要等半天才能成交，后来才知道那就是集合竞价，当时他想抢一个热门关键词的广告位，早上8点就提交了出价，但系统直到9点开盘才告诉他是否成交，就是因为这段时间在进行集合竞价，那会儿他还以为系统出了问题，急得不行，后来我跟他解释清楚机制,他才明白这是正常操作。

集合竞价的运行机制有个特点，*“价格优先、时间优先”**，价格高的买单和价格低的卖单会先被考虑，要是价格一样，提交时间早的订单就排在前面，系统会找到一个能让最多订单成交的价格，这个价格叫“开盘价”，比如有10个人想买谷歌股票，出价从100美元到120美元不等，还有8个人想卖，要价从105美元到130美元不等，系统会算出一个中间价，让买卖双方的数量尽量匹配,这个价格就是开盘时的成交价格。

谷歌连续竞价的核心特点

**谷歌连续竞价和集合竞价完全相反，它是在开盘后持续进行的实时交易过程**，就像菜市场全天营业，只要有人摆摊卖菜，有人来买，就能随时成交，在谷歌的交易中，连续竞价从开盘一直持续到收盘，这段时间里，不管你什么时候提交订单,系统都会立刻根据当前的市场情况进行匹配。

我自己玩过模拟炒股，有次在连续竞价时段想买谷歌股票，刚提交订单没两秒就成交了，当时还挺惊讶，后来才知道这就是连续竞价的“实时性”，那会儿我看到股价一直在涨，赶紧追进去，还好系统反应快，没让我错过时机，不过后来股价又跌了，那就是后话了,但至少交易过程是真的快。

连续竞价的核心特点是**“即时匹配”**，只要你的买单价格大于等于当前卖一价，或者卖单价格小于等于当前买一价，就能马上成交，比如当前谷歌股票的卖一价是110美元，你出110美元买，就能立刻买到；要是你出109美元，就得等有人愿意109美元卖给你，这种实时性让价格能随时反映市场变化，买盘多了价格就涨，卖盘多了价格就跌,跟潮水一样起起落落。

谷歌集合竞价与连续竞价的时间差异

**谷歌集合竞价和连续竞价在时间上完全分开，就像课间休息和上课时间，各有各的时段**，集合竞价一般只在开盘前有，不同市场时间不一样，比如美股的谷歌股票，集合竞价通常是当地时间9:00-9:30，这段时间专门用来收集订单，不进行实时成交，而连续竞价则从9:30开盘一直持续到16:00收盘,整整6个半小时都在实时交易。

小明之前就是没搞清楚时间，有次他想在集合竞价时段改订单，结果过了9:30才提交，系统直接按连续竞价处理了，导致他的出价没赶上开盘价，多花了不少钱，后来他专门把这两个时间段记在手机备忘录里,才没再犯类似的错。

还有些特殊情况，比如收盘前可能也有短暂的集合竞价，叫“收盘集合竞价”，但谷歌的主要交易还是以开盘前的集合竞价和盘中的连续竞价为主，这种时间划分让市场有个“冷静期”，开盘前大家把想法都报上来，系统汇总后给出合理的开盘价，避免一开盘就出现剧烈波动；盘中则让交易更灵活,随时能调整策略。

谷歌集合竞价与连续竞价的价格形成方式

**谷歌集合竞价的价格是“一次性算出来的”，连续竞价的价格是“随时变出来的”**，集合竞价时，系统会把所有买单和卖单放在一起，像拼拼图一样找一个最合适的价格，这个价格要满足“成交量最大”的原则，就是说在这个价格下，想买的数量和想卖的数量最接近，甚至完全匹配，比如有500股买单愿意出110美元，300股卖单愿意110美元卖，那110美元可能就是开盘价，因为这时候能成交300股,是所有价格里成交最多的。

我之前看财经新闻，有次谷歌发布了好消息，开盘前集合竞价时买单特别多，系统算出来的开盘价比前一天收盘价涨了5美元，就是因为想买的人多，系统为了让更多人成交，把价格抬高了，要是那天卖单多，价格可能就跌了,完全看供需情况。

连续竞价的价格形成就简单多了，**“你出的价够高就能买，你要的价够低就能卖”**，比如当前买一价是110美元，卖一价是111美元，你出111美元买，就能立刻从卖一那里买到，这时候成交价就是111美元；要是有人出112美元买，价格就会涨到112美元，反过来，有人以109美元卖，价格就会跌到109美元，这种即时的价格变动让市场能快速反应各种消息，比如突然出了利空新闻，卖单会瞬间变多,价格可能一下就跌下去。

谷歌集合竞价与连续竞价的适用场景对比

**谷歌集合竞价适合“有计划的长期布局”，连续竞价适合“灵活的短期操作”**，要是你想长期持有谷歌股票，不太在意短期价格波动，那集合竞价时下单就很合适，因为开盘价往往能反映一晚上的市场消息，避免盘中追涨杀跌，比如你看好谷歌的长期发展，打算买了放几年，就可以在开盘前提交一个合理的价格，不管盘中怎么波动，你都按开盘价成交,省心又省力。

小明后来就是用这种方式买谷歌股票的，他每个月固定在开盘前集合竞价时买100股，不管当天股价涨跌，长期下来成本还挺平均，他说这样不用天天盯盘,省了不少时间。

连续竞价就适合那些喜欢做短线的人，比如你觉得今天谷歌股价会涨，想低买高卖赚差价，就得在盘中实时关注价格，看到价格跌了就赶紧买，涨了就马上卖，这种操作需要反应快，盯盘时间长，不过风险也大，有时候刚买进去价格就跌了，或者刚卖出去又涨了，跟坐过山车似的，我有个同事就喜欢玩连续竞价，一天交易好几次，有时候赚有时候亏，用他的话说“刺激是刺激，就是费脑子”。

谷歌集合竞价与连续竞价的风险与机会

**谷歌集合竞价的风险在于“价格跳空”，机会是“低价捡漏”**，集合竞价时，因为订单是集中匹配的，开盘价可能和前一天收盘价差很多，这就是“跳空”，比如前一天谷歌收盘价是100美元，晚上出了大利空，第二天集合竞价时卖单特别多，开盘价可能直接跌到90美元，要是你前一天没卖，一开盘就亏了10美元，这就是风险，但反过来，如果出了大利好，买单多，开盘价跳空上涨，你要是提前提交了买单，就能以较低的价格买到，这就是“捡漏”的机会。

我朋友小李就遇到过一次，有天谷歌公布财报超预期，他前一天晚上就提交了集合竞价的买单，结果开盘价虽然涨了，但因为他提交得早，价格还算合理，当天就赚了一笔，不过他也说，这种机会可遇不可求,大部分时候还是得小心跳空风险。

连续竞价的风险是“波动太频繁”，机会是“即时纠错”**，盘中价格一会儿涨一会儿跌，可能你刚买进去就跌了，心态不好的人容易慌，但好处是你发现错了能马上卖，不像集合竞价提交后就改不了，比如你买了谷歌股票后，突然看到利空新闻，赶紧在连续竞价时段卖掉，可能损失不会太大；要是在集合竞价时段，订单提交后就只能等开盘成交,想反悔都来不及。

谷歌集合竞价与连续竞价的操作策略差异

**谷歌集合竞价的操作策略核心是“提前规划，不临时变卦”**，因为集合竞价提交订单后，在结束前可以撤单，但快结束时撤单可能来不及，所以得提前想好价格，比如你打算买谷歌股票，先看看前一天的收盘价、晚上的新闻，估算一个合理的价格，开盘前10分钟提交订单，然后就别管了，等系统匹配，要是价格没到你的预期，没成交也没关系,等连续竞价时段再操作。

我自己用这个策略买过几次，有次估算错了价格，没成交，后来在连续竞价时段看到价格更低，反而买得更划算，所以说，集合竞价没成交也不用急,后面还有机会。

连续竞价的操作策略则是“实时盯盘，灵活调整”**，你得时不时看看价格走势，根据盘面变化改价格，比如看到买盘变多，价格开始涨，你可以把买单价格提高一点，确保能买到；要是卖盘变多，价格跌了，就把卖单价格调低一点，赶紧出手，不过也不能太频繁操作，不然手续费都够你喝一壶的，我那个爱做短线的同事，就因为手续费太高，最后算下来没赚多少钱,还累得不行。